Retorno esperado de uma opção de compra

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A fórmula para calcular o retorno esperado de uma opção de compra é projetada preço das ações menos opção preço de exercício prêmio da opção menos. Cada opção de compra representa 100 acções, de modo a obter o retorno esperado em dólares, multiplicar o resultado desta fórmula por 100. Naturalmente, o cálculo não leva em consideração comissões.

Por exemplo, suponha estoque ABC é negociado a 62 e você espera que ele vá para 70. Você olha para uma cadeia opção para ABC e ver que a opção de compra 62,50 está sendo negociado para 1,5. Neste caso, o retorno esperado é de 70 menos 62,50 menos 1,5, ou 6. Em termos de dólares, que equivale a US $ 600.

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A volatilidade afeta o retorno esperado de uma opção de compra porque altera o prémio. preços das opções são baseadas em ambos os preços subjacentes e volatilidade. A alta volatilidade aumenta prêmios de opções, enquanto baixa volatilidade reduz os prêmios das opções. Portanto, quando possível, compre durante os períodos de baixa volatilidade para aumentar o retorno esperado.

Uma parte do valor da opção é baseado na quantidade de tempo que resta na vida da opção. Isto significa que a opção deve ter algum valor intrínseco no vencimento ou ele vai gradualmente tornar-se inútil. Portanto, se a opção expira sem valor intrínseco, você perde a totalidade do prémio. No entanto, se você vender a opção de volta antes do vencimento, você reter uma parte do prémio.

Uma maneira de alterar o retorno esperado é criar uma opção espalhar através da venda de uma opção de compra. Por exemplo, você espera estoque ABC a subir moderadamente, para que comprar uma chamada às 62.50 para 1,5 e vender uma chamada às 67.50 para 0.50. Isto levanta o retorno esperado por 0,5 ou US $ 50 se o estoque vai para 67,50 ou menos, mas também nega qualquer ganho acima 67.50. Assim sendo,

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esta técnica reduz risco, mas pode também diminuir a recompensa.