Taxa de Juro e Risco Análise de Sensibilidade

Uma instituição financeira que freqüentemente se envolve em atividades de empréstimo, tal como um banco, uma companhia de seguros ou um fundo de hedge, tem de gerir os riscos financeiros implícitos em suas operações. taxa de juros de risco, que se relaciona com a perda proveniente de mudanças desfavoráveis ​​nas taxas, é um grande risco financeiro que um banco precisa gerenciar.

Risco de taxa de juros é o risco de perda que surge quando alterações na taxa são desfavoráveis ​​a um banco. Este risco é fundamental para grandes bancos e companhias de seguros, bem como os fundos de hedge porque uma pequena mudança nas taxas pode causar perdas significativas. Para ilustrar, suponha uma companhia de seguros empresta US $ 100 milhões, de juros anual em 10 por cento com uma maturidade de 20 anos, para uma companhia de petróleo e gás. A seguradora ganha US $ 10 milhões na receita de juros ao ano. Se as taxas de mercado mover-se para 12 por cento após dois anos, a seguradora está realmente perdendo US $ 2 milhões a cada ano, porque poderia ter ganhou US $ 12 milhões em receita de juros se ele emprestou os mesmos US $ 100 milhões para outro cliente com a nova taxa de mercado de 12 por cento.

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análise de sensibilidade ao risco de taxa de juros ajuda a gestão de topo do credor entender como "sensíveis" carteira de crédito da empresa pode ser no que diz respeito às taxas de mercado. "Sensibilidade" significa, no jargão financeiro quanto os empréstimos corporativos pode ser afetada por alterações na taxa. Na verdade, uma análise de sensibilidade diz gestão quanto o banco ou a companhia de seguros perde quando as taxas de juros variam. Por exemplo, uma análise de sensibilidade pode indicar a gerentes seniores de um fundo de hedge que a empresa perde US $ 10 milhões, se as taxas de juros diminuir em 100 pontos base (ou 1 por cento).

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análise de sensibilidade de risco é uma prática de negócios significativa porque as instituições financeiras tipicamente emprestar grandes somas de dinheiro para os mutuários durante longos períodos de tempo. Lenders precisa garantir que os empréstimos são reembolsados ​​quando se tornam devidos. Um credor que é incapaz de fornecer fundos para outro mutuário pode não ser rentável, porque as receitas de juros são uma grande parte dos lucros de uma empresa financeira.

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Um banco de ou riscos financeiros de um fundo de hedge incluem riscos implícitos em suas atividades de crédito ou de mercado como o risco de taxa de juros. O risco de mercado, ou seja, o risco de perda que pode surgir de mudanças desfavoráveis ​​nos preços de segurança, podem incluir o risco de taxa de juros, pois os produtos de dívida, tais como obrigações e obrigações convertíveis, são afetados pelas variações nas taxas. risco de crédito, ou o risco de perda que podem surgir se um padrão de parceiros de negócios, também inclui o risco de taxa de juros, porque um banco pode incorrer em perdas e ser incapaz de emprestar para outro cliente a taxas mais elevadas.

Um banco ou uma empresa de private equity pode proteger (proteger) contra o risco de taxa de juro com a venda ou troca de empréstimos ou outros ativos financeiros com outros parceiros de negócios em bolsas de valores. Suponha que um banco tem US $ 100 milhões em empréstimos que vencem em 30 anos com juros de 7 por cento ao ano. Se a gestão do banco acredita que as taxas de juros podem aumentar no futuro próximo, o banco pode vender o empréstimo a 2 por cento de desconto sobre o New York Stock Exchange para outros investidores. O banco então recebe 98 por cento dos montantes de empréstimo, ou seja, $ 98 milhões.