Como é o VIX Calculado?

A volatilidade Opções de Chicago Board Exchange Index, também chamado de "CBOE VIX" ou simplesmente "VIX," foi criada em 1993 como um meio para medir a expectativa de movimentos nos preços das opções do mercado. publicações financeiras, redes de televisão e sites de notícias, que vão desde a "Barron" e do "Wall Street Journal" a CNBC e Bloomberg TV, usar o VIX como um "índice de medo" para ilustrar como os investidores percebem flutuações no mercado de opções.

contratos de opções de ações permitem que o titular do contrato para comprar ou vender suas ações dentro de um prazo especificado, geralmente dentro de 30 dias, e a um preço pré-determinado, também conhecido como o "preço de exercício". O cálculo VIX emprega ambas as opções de compra, que dão o titular do contrato o direito de comprar uma ação ao preço de exercício, e opções de venda, que permitem que o titular do contrato para vender um estoque pelo preço de exercício. As opções usadas para calcular o VIX são baseados no padrão Poor 500 Index, ou SPX.

Porque o VIX mede as expectativas de volatilidade de 30 dias, as opções selecionadas com menos de 30 dias antes da expiração são "curto prazo", enquanto aqueles com mais de 30 dias para a expiração são "próximo mandato." O CBOE utiliza uma ampla gama de preços de exercício para SPX colocar e opções de compra para calcular o VIX. Os preços de exercício para as opções dentro do prazo de 30 dias medir a volatilidade de curto prazo, enquanto aqueles para opções com datas de expiração depois de 30 dias pode calcular a volatilidade da próxima prazo. O CBOE publica as medidas de volatilidade a cada 15 segundos em seu site. O componente de volatilidade de curto prazo é publicado sob o símbolo “VIN”, e o componente de volatilidade a termo seguinte é publicado sob o símbolo “VIF.”

Em alguns casos, os cálculos de volatilidade implicará opções que não são igualmente distribuídos em cada lado do prazo de 30 dias. O uso de uma média ponderada dos componentes de volatilidade compensa essa desigualdade. Tanto a curto prazo e os componentes de volatilidade da próxima prazo são multiplicados por uma percentagem reflectindo a sua proporção para a medição global volatilidade, com a soma das percentagens igual a 100 por cento. A fórmula para calcular esta média ponderada é complexo.

O VIX mede o movimento esperado de opções em um período de 30 dias em termos de uma porcentagem anual. Por exemplo, uma pontuação de VIX 24 significa que as opções são esperados para mover por dois por cento dentro dos próximos 30 dias (24/12 meses = 2 por cento). Investidores usam o VIX como um método "contrarian" de avaliar as expectativas do mercado. A alta VIX significa que o mercado é altamente volátil, que estimula os investidores a colocar mais opções de venda. Um baixo VIX significa que o mercado é relativamente estável, o que encoraja os investidores a colocar mais opções de chamada.