Como é que um Buyout funciona?

Um leveraged buyout, ou LBO, é o que acontece quando o controle acionário de uma empresa é adquirida por um patrocinador financeiro. A management buyout, ou MBO, é quando os gerentes existentes adquirir uma grande parte ou a totalidade dos ativos da empresa. Nenhuma empresa está a salvo de ser um alvo de aquisição, mas algumas empresas estão mais desejado do que outros.

Várias características tornam algumas empresas mais orientada para uma compra: Não ou muito baixa dívida existente O valor ou preço da ação está diminuída para apresentar as condições de mercado fluxo de caixa estável e recorrente por vários anos Low-cost garantia da dívida garantidos na forma de ativos tangíveis * Um aumento potencial no fluxo de caixa causada por melhorias operacionais feitas pela nova gestão Quando as empresas tenham cumprido um ou mais dos anteriores condições, investidores ou a administração pode começar a pensar em uma compra. No passado, as empresas de todos os tamanhos e indústrias encontraram-se alvo. Grande preocupação é colocado sobre a dívida e se adquirir a empresa será benéfico em fazer pagamentos de empréstimo com sucesso.

Em uma aquisição alavancada, patrocinadores financeiros ou empresas de private equity tentar fazer uma grande aquisição de uma empresa. Eles fazem isso sem cometer todo o montante de capital necessário para a aquisição.

Os patrocinadores financeiros têm a ganhar um significativo retorno sobre o seu investimento em um leveraged buyout, razão pela qual eles são tão desejado. Toda a dívida é pago para baixo do fluxo de caixa da empresa, de modo que os patrocinadores financeiros não têm de suportar este custo. Em seguida, a empresa é adquirida em apenas uma fração do preço de compra original. Mais tarde, se os patrocinadores financeiros decidir vender o negócio, eles vão ganhar um retorno significativo do seu investimento inicial.

Muitas vezes, durante uma leveraged buyout, muitos patrocinadores financeiros se reúnem para co-investir na empresa-alvo. Juntos, eles vêm para cima com o dinheiro necessário para financiar a transação. O montante de fundos que são necessários depende de condições de mercado, a história e as condições financeiras da empresa-alvo, e o acordo de credores para estender o crédito. A dívida que está envolvido é normalmente de 50 a 85 por cento do preço de compra final.

Há muitos benefícios para uma operação de compra sobre outros tipos de aquisições. Por um lado, o processo de diligência não exige muito tempo desde que os potenciais compradores já sabe os prós e contras da empresa. Em muitas empresas, os gestores de saber mais sobre as práticas operacionais da empresa mais do que os vendedores. Isto dá aos vendedores a oportunidade de fornecer apenas as garantias mais básicas, desde que o estado da empresa não precisa de uma garantia.

conhecimento da empresa dos gestores é também uma fonte de preocupação para os actuais proprietários porque levanta a ameaça deles tendo uma vantagem injusta. Há também os riscos de problemas de agente-principal e perigos morais. MBO também estão correndo o risco de diminuir sutilmente o preço de compra de ações da empresa.

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empresas maioritariamente privadas são alvo de aquisições de gestão. Se uma empresa pública é adquirido, em seguida, os gestores provavelmente irá torná-lo privado após a venda. A principal razão para um management buyout é que os gerentes estão preocupados com o destino de seus empregos se a empresa é adquirida por uma fonte externa. Durante uma MBO, os gestores de ganhar o benefício do aumento dos lucros financeiros se a empresa é um sucesso.

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Para levantar todos os fundos necessários, os gestores podem ir para muitas fontes. A primeira parada é para tentar obter financiamento de um banco ou outro tipo de instituição financeira. Bancos desconfiam de compras por causa dos riscos envolvidos gestão financiamento. Se um banco se recusa a aceitar o risco, o financiamento de capital privado é geralmente o próximo passo. investidores de private equity são a fonte mais comum de financiamento em MBO. Os investidores ganhar uma parcela de ações da empresa em troca dos fundos necessários para a compra.