A diferença entre uma taxa de retorno contábil e uma Taxa Interna de Retorno

As empresas podem, por vezes, encontrar-se com mais oportunidades de investimento do que finanças. Enquanto um bom problema para se ter, as decisões têm de ser feitas a respeito de que oportunidades perseguir e quais rejeitar. Orçamento de Capital trata de analisar potenciais projetos usando ferramentas como taxa interna de retorno e contabilidade taxa de retorno.

A taxa interna de retorno (TIR) ​​é a taxa de juro à qual o valor presente dos dólares investidos em um projeto particular seria igual ao valor presente dos fluxos de caixa do projeto. O valor presente significa caixa futuro descontado de volta para o período atual. Esta taxa de juro é o ponto de break-even. Para uma empresa para investir no projeto, ele teria que ganhar um maior retorno. Por exemplo, um projeto com um investimento de US $ 1.100.000, pagamentos de R $ 400.000 no ano 1 e US $ 600.000 no ano 2 com um valor residual $ 250.000 teria uma TIR de 8%.

A taxa de retorno contábil (ARR) é o rendimento médio anual de um projeto dividido pelo investimento inicial. Por exemplo, se um projeto requer um investimento de US $ 1.000.000 para começar, e os lucros de contabilidade são projetados para ser de US $ 100.000 por ano, a ARR é de 10%. A vantagem da ARR em comparação com a TIR é que ele é simples de calcular.

Apenas a TIR assume o valor temporal do dinheiro em conta. O valor do dinheiro no tempo é a idéia de que o dinheiro agora vale mais do que dinheiro no futuro, porque pode ser investido e crescer. Não só o ARR não tomar o valor temporal do dinheiro em conta para fluxos de caixa estáveis, mas um projeto que paga para fora $ 500, no quinto ano terá o mesmo ARR como um projeto que paga US $ 100 por ano durante cinco anos (assumindo que o mesmo investimento inicial).

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Vídeo: Taxa de retorno em 4 minutos - CPC 01 - taxa de desconto - TIR

A ARR usa lucros contábeis enquanto o IRR usa entradas de caixa. lucros contábeis estão sujeitos a uma série de tratamentos diferentes que podem afetar os lucros de linha de fundo. Por exemplo, a depreciação pode ser calculada de diferentes maneiras, como em linha reta ou acelerado. Ele também irá ignorar o valor residual do investimento inicial no final do projeto, tais como uma fábrica que pode ser vendido no final de sua vida útil.