Teoria da Agência em Governança Corporativa

Agência teoria em relação à governança corporativa assume uma forma de dois níveis de controle firme: gerentes e proprietários. A teoria da agência sustenta que haverá algum atrito e desconfiança entre estes dois grupos. A estrutura básica da corporação, portanto, é a teia de relações contratuais entre os diferentes grupos de interesse com uma participação na empresa.

Em geral, existem três conjuntos de grupos de interesse dentro da empresa. Gestores, acionistas e credores (como bancos). Acionistas têm, frequentemente, conflitos com ambos os bancos e gestores, uma vez que as suas prioridades gerais são diferentes. Gerentes buscam lucros rápidos que aumentam a sua própria riqueza, poder e reputação, enquanto os acionistas estão mais interessados ​​em crescimento lento e constante ao longo do tempo.

O objetivo da teoria da agência é identificar pontos de conflito entre grupos de interesse corporativos. Bancos querem reduzir o risco enquanto os acionistas querem razoavelmente maximizar os lucros. Os gerentes são ainda mais arriscada com a maximização do lucro, uma vez que suas próprias carreiras são baseadas na capacidade de transformar os lucros para depois mostrar a placa. O fato de que as corporações modernas baseiam-se nestas relações cria custos em que cada grupo está tentando controlar os outros.

Uma das principais idéias da teoria da agência é o conceito de custos de manter a divisão do trabalho entre crédito titulares, acionistas e administradores. Os gerentes têm a vantagem de informações, uma vez que sabemos que a empresa de perto. Eles podem usar isso para melhorar as suas próprias reputações à custa dos acionistas. Limitando o controle dos gestores em si contém custos (como lucros reduzidos), enquanto o lucro procurando em empreendimentos arriscados pode alienar os bancos e outras instituições financeiras. Monitoramento e em si gestores limitantes contém, por vezes, custos substanciais para a empresa.

O modelo de agência de governança corporativa sustenta que as empresas são basicamente unidades de conflito, em vez de, máquinas em busca de lucros unitários. Este conflito não é aberrante, mas construído diretamente na estrutura das corporações modernas.

É possível, se alguém aceita as premissas da teoria da agência, que as corporações são realmente grupos de feudos conectados. Cada feudo tem o seu próprio interesse e cultura específica e vê o propósito da empresa de forma diferente. Ao analisar a função de uma empresa, pode-se supor que os gerentes irão se comportar de uma maneira de maximizar seus próprios lucros e reputação, mesmo à custa dos acionistas. Pode-se até entender o papel do gestor como um dos engano institucionalizada, onde a assimetria de conhecimento permite que os gestores para operar com independência quase total.